((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Matt Tracy
Coca Cola KO.N a fixé lundi le prix d'une tranche à 30 ans et d'une tranche à 40 ans dans le cadre de sa nouvelle obligation d'entreprise notée investment grade aux niveaux les plus serrés depuis des années, les investisseurs ayant fait preuve d'une demande incessante pour les rendements actuels.
Le fournisseur mondial de boissons a fixé le prix des obligations à 10 ans, 30 ans et 40 ans dans le cadre d'une offre multitranche de 3 milliards de dollars. Les obligations ont été vendues avec des écarts de 55 points de base, 70 points de base et 80 points de base par rapport aux bons du Trésor américain correspondants.
Les écarts sur les obligations à 10 ans et à 30 ans ont été les deuxièmes plus bas depuis 2022, selon les données de Credit Flow Research.
L'écart sur le 10 ans était le quatrième plus étroit jamais enregistré, derrière une série d'émissions de Procter & Gamble
PG.N , tandis que l'écart sur le 40 ans était le deuxième plus étroit depuis 2009, derrière l'opération d'Eli Lilly LLY.N en février dernier.
L'activité primaire de lundi a été la deuxième journée la plus active depuis la mi-février, selon un rapport de recherche de JPMorgan.
Quatorze emprunteurs ont levé un total de 13,6 milliards de dollars au cours de la journée la plus importante pour le marché primaire de qualité en termes de nombre de transactions depuis le 11 mars, date à laquelle 16 transactions avaient été conclues, selon un rapport de BMO daté de mardi. Il s'agit de la quatrième journée la plus importante, à égalité, pour 2024, ajoute le rapport.
Les écarts actuels sont les plus étroits pour l'indice des obligations de qualité observés depuis septembre 2021, selon le rapport de BMO. Il ne s'agit que de deux points de base par rapport aux niveaux les plus bas depuis la crise financière de 2008, a indiqué le rapport.
Les écarts moyens des obligations de qualité supérieure se situent actuellement à 88 points de base, selon l'indice ICE BofA U.S. Corporate.
Les spreads des obligations de qualité se resserrent car la demande des investisseurs reste élevée pour bloquer les rendements actuels avant qu'ils ne disparaissent en cas de baisse des taux de la Réserve fédérale.
Ces obligations offraient en moyenne un rendement de 5,55 %, soit 23 points de base de moins que le pic de 5,78 % atteint le 16 avril pour 2024, qui est le plus élevé depuis le 27 novembre de l'année dernière.
Les carnets d'ordres pour les transactions de lundi ont été sursouscrits en moyenne 4,5 fois, ce qui représente la plus grande couverture moyenne pour un jour avec quatorze emprunteurs depuis mars 2022, a écrit BMO dans son rapport.
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